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宏达新材大股东定增猫捉老鼠 一年3次失败运作

2014-02-17 10:48 来源: 理财周报
自己推出定增预案,然后自己又投票否决它,这样奇葩的事情就发生在宏达新材(002211.SZ)大股东江苏伟伦投资管理公司身上。  “第一大股东参与提案,在投票日却投反对票,这不是在玩猫腻吗?”有投资者表示强烈不满。  宏达新材方面解释称,公司2013年10月出售硅氧烷资产可获得5.56亿元收入,因此原定向增发募集2.3亿元以补充流动资金的计划已没有必要了。然而,令人不解的是,宏达新材推出前述定增预案是在2013年11月,也就是公司签订前述出售资产协议一个月以后,为什么公司推出定增预案时没有考虑到这一点?  自2013年4月以来,宏达新材先后与熙正投资和科创控股进行的2次重组均告失败,加上此次定增,宏达新材已有3次资本运作遭遇滑铁卢。雪上加霜的是,公司预计2013年业绩亏损8亿至8.5亿元。  面临上市6年来最大的困境,宏达新材将走向何方?  大股东否决自己提出的议案  2013年11月11日,宏达新材公告,公司决定终止与科创控股的重大资产重组事项,并拟以4.67元/股向科创控股子公司华佛医院集团发行不超过5000万股股份募集资金2.34亿元,全部用于补充流动资金。然而,在2014年2月7日召开的临时股东大会上,有关此次定增的议案均被否决。  引发投资者关注的是,宏达新材大股东伟伦投资投的是反对票。此次被否决的议案中,反对票数量均为2.38亿股,占公司有表决权股份总数的55.06%。而伟伦投资的持股比例为47.46%,如果没有伟伦投资的参与,反对票数量占比最多也仅是55.54%,不会达到55.06%。  自己提出的议案,却被自己否决,大股东伟伦投资的这一行为受到投资者强烈质疑。“第一大股东参与提案,在投票日却投反对票,这不是在玩猫腻吗?”有投资者表示。  对此,宏达新材董秘办工作人员向记者解释称:“我们在去年10月份把不良资产卖给新安股份(600596.SH)的子公司镇江江南化工(002226)公司,当时总的成交金额是5.65亿,现在已经收回了1亿,剩下的钱我们会在2014年全部收回。我们现有的业务就是硅橡胶业务,这次定增就是补充流动资金,从现在的情况来看我们把这个钱收回来以后通过定增去募集资金的必要性没有了。”  然而细查公司公告,就能发现前述说法是站不住脚的。因为在发布定增预案的一个月前,宏达新材就已经签署了一个资产转让协议,确定将获得5.65亿元的收入。  2013年10月12日,宏达新材公告子公司江苏利洪硅材料公司向新安股份子公司镇江江南化工公司出售利洪公司(含原长江分公司)在江苏镇江新区松林山路28号厂区范围内的资产,交易对价为5.65亿元,江南化工则全部以现金分期支付交易对价款。  彼时宏达新材董事会还在公告中强调,江南化工及其母公司新安股份(交易担保方)披露的信息显示财务状况正常,付款方的支付能力及款项收回不存在重大风险。  为什么在推出定增预案补充流动资金时,宏达新材没有考虑到公司将获得5.65亿元的资产转让收入?  当记者抛出上述疑问时,宏达新材董秘办工作人员称要先请示领导,其最终给记者的回复也是答非所问:“当时我们是基于与四川科创控股和华佛公司的合作意向和情况,来做定向增发的。”被指维稳股价  实际上,此次定增从一开始就饱受质疑。  宏达新材于2013年6月20日因重组事项而停牌,之前公司已经进行了一系列清理资产的措施,变成一个比较干净的壳。7月11日,科创控股董事局主席何俊明进入宏达新材董事会。种种迹象表明,科创控股借宏达新材的壳上市已是板上钉钉,一些投资者甚至已经开始憧憬重组后的美好未来。  然而,此后重组进展并不顺利,复牌时间也大大延后。在焦灼中等待了5个月后,2013年11月13日宏达新材终于复牌了,然而投资者得到的却是重组夭折的噩耗。  值得注意的是,在终止重组的同时,宏达新材推出前述定增计划。此举被一些市场人士解读为科创控股有意保住宏达新材这个壳资源,为将来重组做准备。  但是,2014年2月7日,该次定增的相关议案被大股东伟伦投资给否决了,这意味着宏达新材与科创控股借壳重组的最后一线希望也破灭了。随即,宏达新材推出此次定增的动机也受到投资者的严重怀疑。  “当时重组不成功,放个幌子,现在股价稳定了,再否决,明显就是拿小股东玩猫捉老鼠。”一位关注宏达新材的投资人士称。  也许宏达新材确实想维稳股价,但是市场并不买账。定增预案推出后,宏达新材股价一路下跌,并于2014年1月14日创下公司上市以来的新低,3.67元/股。截至2014年2月13日,宏达新材股价收于4.42元,与4.67元的定增价形成倒挂。  尽管定增计划被否,宏达新材似乎还要给投资者画饼。“本次定向增发虽然未获得股东大会通过,但在双方条件具备时公司将与科创控股集团有限公司四川华佛国际医院管理集团继续探讨新的合作方案。”  再次重组,或者退市? 自2013年4月以来,宏达新材先后与熙正投资和科创控股进行的2次重组均告失败,加上此次定增,公司已有3次资本运作遭遇滑铁卢。  雪上加霜的是,宏达新材的业绩也跌入了深渊。公司预计2013年全年归属于上市公司股东的净利润亏损达8亿至8.5亿元,而2012年公司净利润还有368万元。  “公司2013年的亏损是处置不良资产的一次性亏损,2014年我们会抓好现有的主业硅橡胶的生产经营,择机进行战略调整,继续寻找新的增长点,搞好业绩来回报投资者。”宏达新材董秘办工作人员称。  一些乐观的投资者也开始谈论,利空出尽后宏达新材再次借壳重组的可能性。  不过,曾经关注过宏达新材的浙江私募人士阮一飞认为,宏达新材再次借壳重组的可能性并不大。  “毕竟IPO已经重启了,借壳对双方来说可能都不是很实惠。对借壳方来说,借壳的成本可能和IPO差不多,而且宏达也要不起价了,如果放到去年的话还要得起价,今年的话交易价格肯定大幅走低。另外,实施注册制以后,像宏达新材这样的壳资源肯定是越来越没有价值。”  阮一飞还指出:“如果宏达经营无力,最后也很有可能会退市。它不是已经把一部分资产卖给新安了吗?我估计它还可能会再拆分一些资产,卖给行业的老大,然后退市。”
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