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利得基金研究:未来仍以白马主题为主要投资方向

2017-11-07 14:43:09 来源: 用户投稿

  利得金融服务集团旗下利得基金APP发布基金市场周报认为,本周的超跌反弹行情是短线的买点,中线卖点。利得基金建议布局具有较高安全边际的高股息主题。
  11月3日当周,国家队减持操作增多引起了下方获利盘的集中出逃,上证指数自3421点附近单边重挫,先后击穿3400点,20日均线以及30日均线,最终在60日均线处止跌企稳。市场人气以及赚钱效应大幅下降,各板块进入一日游行情。不过,利得基金分析师认为,随着强势股完成补跌,本周市场存在超跌反弹的技术性需要,沪指很可能借机构造头肩顶形态,短线投资者可适当参与。   全周来看,国家队基金正在对重仓持有的价值股实施减仓操作,其中格力电器、伊利股份、美的集团、兴业银行等白马股均位列其中,加之本周近百亿IPO的申购规模,最终引起了场内投资者的恐慌。龙头股乐天堂fun88平安冲高回落,京东方则长阴跳水,加之次新、高送转、5G等前期强势股高位补跌,多方主力被获利盘打的毫无还手之力,以至于券商板块强势启动也未能将沪指稳定在3400点。   显然,经过二季度的一九行情,多数机构已适应当下的市场节奏。只要国家队稍微出现减持信号,资金就立即做出反应,场内投资者对四季度行情并不乐观。这种基于维稳进行的套利操作,增加了国家队的护盘难度。多方再次选择拉动白酒、家居用品、白色家电等消费主题来延缓下跌趋势。   成长股方面,三季度次新股、高送转、人工智能、区块链、锂电池等主题的活跃令创业板指数先于主板完成突破,中小板指数追平沪深300,市场再次出现节奏切换的论调。然而,经过上周的洗礼,东方财富、赢时胜、二六三等个股基本回到了加速的起点。在存量博弈行情中,小盘股因缺少国家队的支撑而剧烈波动,加之四季度机构将锁定收益,预计本周小盘股完成超跌反弹后,市场仍是沪强深弱的格局。   值得注意的是,短线资金围绕电子行业进行挖掘,国产芯片、人工智能、5G等概念持续走强,江丰电子、景嘉微、创阿诺等个股创出阶段新高。半导体行业因产品升级换代而进入景气周期,中长线看好电子主题,但短线需保持谨慎态度。   操作方面,我们认为本周的超跌反弹行情是短线的买点,中线卖点。我们更倾向于布局具有较高安全边际的高股息主题。   基金市场表现   股票基金方面,逆向类主题领涨,市场进入超跌反弹阶段,成长型基金受到重创,节奏切换已经落空,未来仍以白马主题为主要投资方向。
白马股基金
  混合基金方面,医疗主题领涨,量化基金在当下行情中并无明显优势,逢低布局滞涨白马主题即可。
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  机构观点:四季度趋于谨慎   招商证券分析师张夏表示,对四季度A股指数上涨空间持“保留态度”,大级别行情仍需等待。建议将消费升级仍然作为重要配置方向,更加重视玩好、乐好、用好,重视影视、游戏、出版等符合数字经济发展的传媒领域在付费大时代逆袭的机会,重视VR、AR等在未来三年可能会实现产业化的消费升级领域,重视新消费业态、新消费模式带来的机会。   浙商证券分析师詹诗华认为,供给侧改革与补库存带来的利润增长驱动是A股市场运行的主要动力,A股市场目前处在市场分化阶段后期,并不具备产生大的趋势性行情的宏观背景,从宏观经济增速、A股整体业绩增速和流动性预期综合考虑,维持中期对A股市场区间运行的判断,上证指数运行区间3200-3500 点。建议四季度行业配置转向均衡配置。   平安证券分析师魏伟在提到十一月策略的时候指出,要在“稳健中进取”。他表示,十月份的市场仍然维持股强债弱的格局,在金融去杠杆和监管趋严的流动性偏紧的整体环境中,风险的释放更多的体现在了债券市常但风险利率的快速上行仅仅是短期现象,反应了的是金融监管趋严的态势再明确以及债券市场负面脆弱的过多情绪。行业方面,考虑到业绩表现及政策红利,我们认为医药、通信和计算机行业具备较大的投资机会,在主题上持续推荐国企混改主题。
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