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每日推荐一股:洲明科技开拓万亿级景观照明市场

2018-01-12 09:24 来源: 太平洋证券研报
  2017 年,公司斥资 6.1 亿先后完成对五家 LED 照明与显示企业的收购,布局景观城市照明业务。相对于千亿级别的显示屏市场,万亿级别的景观照明市场更有潜力可挖,作为 LED 显示与照明领先企业, 洲明拓展景观照明行业具有天然优势, 原有的显示屏业务与景观照明业务将形成明显的协同作用,成为建设现代城市光文化的一体两翼。   整装待发,公司迎来战略发展机遇期。   通过持续扩产,公司为未来的高增长奠定基础;通过收购照明与细分显示领域企业,公司围绕“光”为核心布局智慧城市,视野宏大。战略既定,粮草已足, 在 LED芯片和封装企业均大举扩产的背景下,预计 LED 器件价格将持续走低,将极大刺激下游 LED 显示与照明的渗透,不管是行业还是公司层面,洲明都迎来难得的战略机遇期,有望再上一个台阶。   盈利预测与估值:公司收购的五家企业 2018 年、 2019 年承诺净利润合计为 0.77 亿、 1.01 亿,将大大增厚公司业绩。同时公司以小间距为特色的显示屏业务将继续保持高增长。我们预计公司2017~2019 年净利润分别为 3.06 亿、 5.04 亿、 6.97 亿,对应 PE 分别为 29/17/13X,强烈推荐。   风险提示:下游需求不及预期;收购整合遇阻。
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