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01月15日股票涨停预测:下周6股有望冲击涨停

2018-01-12 17:46 来源: 本站整理
  阳谷华泰:橡胶助剂行业步入景气 阳谷华泰打造行业龙头   阳谷华泰是国内橡胶助剂龙头企业,业绩持续成长   公司是国内橡胶助剂龙头企业,当前主要产品包括促进剂NS 2 万吨,促进剂CBS1 万吨,防焦剂CTP 2 万吨,不溶性硫磺1 万吨。受益于新产能陆续投产,公司业绩实现高速增长。17 年前三季度公司共实现营业收入11.43亿元,同比增长27.59%,归属于上市公司股东的净利润1.27 亿元,同比增长6.78%。   轮胎复苏带动助剂需求向好,环保趋严导致供给不足   橡胶助剂需求增速预计达到5%以上。橡胶助剂约有70%用于轮胎,受益于全球主要经济体复苏, 2017 年预计全球轮胎产量超22 亿条,增速2%左右。国内轮胎行业走出美国反倾销阴影,出口持续增长,预计全年产量增长6%以上。与此同时,国内外汽车产销量16-17 增速保持高位,全球汽车17 年产量增速预计为4%左右。我们认为在轮胎及汽车产业强劲增长下,橡胶助剂需求增速将达到5%以上。   环保压力持续,行业供给格局改善。随着环保政策持续高压,助剂行业落后小产能持续被淘汰,行业集中度大幅提高。防焦剂目前仅有2 家企业正常运营,促进剂企业17 年开工负荷较低,供给明显不足。我们认为助剂行业集中度将进一步提升,供给格局继续向好。   供需紧张,原料上涨,助剂涨价。17 年Q3 橡胶助剂开始大幅涨价,企业成交价从Q4 开始也逐步体现。其中防焦剂CTP 含税均价从Q3 的3.0 万元/吨上涨至当前的4.1 万元/吨,涨幅达36.7%。促进剂 NS、CBS 价格分别为 4.1 万元/吨、3.1 万元/吨,较17 年初分别上涨 49.1%、55.0%。   募股配资加强主业,参股达诺尔进军电子化学品   公司配股募投项目包括2 万吨不溶性硫磺,1.5 万吨促进剂M,1 万吨促进剂NS,18-19 年陆续投产,公司再上新台阶。此外公司参股达诺尔,进军电子化学品领域,未来有进一步发展空间。   给予买入评级。   阳谷华泰是橡胶助剂行业龙头,橡胶助剂需求稳定增长,环保问题突出导致供给收缩严重,我们认为17Q3 启动的涨价将延续至18 年,公司业绩弹性巨大。17-19 年公司可转债项目2 万吨不溶性硫磺、1 万吨促进剂NS 陆续投产,打开公司成长空间。我们测算公司2017-2019 年净利润为2.2/3.5/4.6 亿元,对应EPS 为0.76/1.21/1.58 元。助剂涨价、新产能投产,阳谷华泰成长性高,给予目标价20 元,对应2018 年16.5 倍PE,“买入”评级。   风险提示:配股项目投产低于预期,助剂价格大幅下滑
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