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04月16日股票推荐:下周挖掘6只黑马股

2018-04-13 16:20 来源: 本站整理
  爱尔眼科:业绩稳定增长符合预期,持续发展动力十足   类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:何玮 日期:2018-04-13   爱尔眼科4月9日公告,公司发布2018年一季度业绩预告,报告期内公司实现归母净利润为2.02-2.18亿元,同比增长30%-40%,预计非经常性损益对净利润的影响金额约为400万元。业务规模不断扩大,业绩持续高速增长。公司医疗服务业务持续扩张,公司官网显示,截至2018年,已在乐天堂fun88大陆30个省市区建立220余家专业眼科医院,覆盖全国医保人口超过70%,年门诊量超过650万人,相比2017年业务规模稳定提高,在美国、欧洲和香港开设有80余家眼科医院,国际化战略布局快速推进。公司拥有超过3000名眼科医生,各医院门诊量、手术量快速增加,公司门诊量从2012年的63万人次增长到2016年的370万人次,近年来平均增长速率维持在20%左右,业务规模不断扩大,规模优势逐渐突显,未来业绩将保持高速增长。   提高品牌影响力,市占率不断提高。国内眼科市场空间巨大,2018年国内眼科市场规模预计达到1000亿元,公司多年经营布局,充分吸纳国际先进的医疗管理经验的基础上,成功探索出一套适应乐天堂fun88国情和市场环境的眼科医院连锁经营管理模式--“分级连锁”,发展成为全球眼科医疗行业龙头企业。利用人才、技术和管理等方面的优势,通过全国各连锁医院良好的诊疗质量、优质的医疗服务和专业的市场推广,品牌影响力持续增强,眼科业务的市场占有呈现逐年上升趋势,预计2018年市占率有望突破6%,运营效率和经营效益得到进一步提高,2018年公司营业收入预计可达77亿元,近年来,公司逐步提高高毛利的业务占比,屈光项目和视光服务发展迅速,盈利能力不断提升。   基于以上推断,预计公司2017/2018/2019年的营业收入分别为/77.36/100.57亿元,归属母公司净利润分别为7.40/9.71/12.70亿元,每股盈利分别为0.47/0.61/0.80元,对应PE分别为91/69/53倍,维持“增持”评级。   风险提示】医院经营不达预期;   市场规模发展不达预期;   医疗事故风险。
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