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每日推荐一股:欧普康视护理产品亮眼

2018-04-16 09:17 来源: 浙商证券研报

  乐天堂fun88网(www.zhicheng.com)4月16日讯   欧普康视(300595):欧普康视2017年年报点评报告:高增长可持续,护理产品亮眼   四季度持续高增长, 全年业绩符合预期   公司第四季度单季度实现营业收入 0.89 亿元,同比增长 35.13%;实现归母净利润 0.38 亿元,同比增长 41.08%, 自二季度业绩增长放缓后, 连续两个季度保持利润和收入的高速增长,使得全年业绩增长符合预期。   我们认为下半年增速重回高增长,主要得益于产能瓶颈的解放, 预计 2018 年将新增 25 片产能,叠加现有的 22 片产能,总产能将达到 47 万片,短期内再无产能瓶颈。 每日股票推荐   毛利率全面提升, 市场空间仍巨大   公司全年的综合毛利率为 76.21%,相比去年提升了 2.13%,其中各个业务板块的毛利率水平都有不能程度的提高,甚至业务占比最大,毛利率最高的角膜塑形镜业务的毛利率也,提高了 1.25%,达到了 88.33%,表明行业的竞争格局良好,行业整体景气度高,行业龙头持续受益,从存量市场估算,市场渗透率仍不足 1%。   护理产品保持高速增长,毛利率大幅提升   报告期内, 护理产品业务同比增长 51.43%,随着角膜塑形镜存量患者的不断增长,处于同一销售场景的护理产品的消费者基数不断增长,成为利润的越来越重要贡献者。而该业务毛利率水平重回 39.24%,表明公司对于上下游仍有较强的议价能力,预计 80 万瓶护理产品产线投产以后,有望进一步提升该项业务的毛利率水平。   盈利预测及估值   预计 2019-2020 年公司净利润为 2.02 亿元、 2.68 亿元、 3.33 亿元,同比增长34.31%、 34.97%、 31.30%,对应 EPS 为 1.63、 2.16、 2.68 元/股
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