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明日个股推荐:4月17日六大牛股最具爆发力

综合 2018-04-16 17:01
  新世界(600628):剔除新南东项目影响净利润同比增长1.73%,预计2018年业绩将维持稳定增长   公司 2017 年度实现营收 30.22 亿元,不及预期,归母净利润同比增长 77.39%。 公司 2017年度实现营收 30.22 亿元,同比增长 0.13%,不及预期(原预期值 33.72 亿元) ,其中第四季度实现营收 8.63 亿元,保持第三季度的增长趋势,同比增长 2.49%,主要原因系零售业保持回暖和持续发展的较好态势,公司聚焦节日文化营销,积极创新,提高服务质量。   2017 年度归母净利润 4.48 亿元,同比增长 77.39%;扣非归母净利润 1.78 亿元,同比增长2211.03%, 其中第四季度实现 0.28 亿元,主要系公司出售新南东项目 20%后不再对新南东项目产生重大影响,由长期股权投资改按公允价值计量,公允价值与账面价值之间的差额1.93 亿元计入当期投资收益,剔除新南东项目影响( 1.93 亿元) ,公司 2017 年归母净利润同比增加 1.73%。   2017 年度总和毛利率同比下降 0.38pct,期间费用率同比上升 0.66pct。 公司 2017 年度综合毛利率 28.94%,同比下降 0.38pct,主要原因系公司按照区委区府对南京路的调整要求进行定位调整,导致百货业态毛利率同比减少 4.95pct。   2017 年期间费用率 18.87%,同比上升 0.66pct,其中财务费用率 0.72%,同比下降 0.79pct,主要系公司资金运用效率的提升,销售费用率 5.60%,同比上升 0.19pct,管理费用率 12.55%,同比上升 1.25pct,主要系公司 2017 年对推进综合管理,对老商场进行全方位的改善,导致管理费用率有所提升。   做精百货,做大健康,实现双驱动共同发展。 百货层面,公司将进一步融合线上线下进行创新营销,努力实施客群、功能、商品新定位加速结构调整,强化安全管理、落实细节管理、深化内控管理从而实现精细管理。   我国老龄化趋势明显,大健康产业需求旺盛, 2017年 11 月全资子公司蔡同德完成对上海葆大参药店 100%股权后将在大健康产业链上有更具优势,习主席在 2017 年 10 月十九大提出“坚持中西医并重,传承发展中医药事业”标志我国中医药市场即将迎来进一步的发展,公司在拓展蔡同德堂药号、群力草药店、胡庆余堂国药号的同时积极主动谋求一家中药及中西结合药物、中药日化产品、中药保健品等领域的新型技术研发类公司,希望与群力草药店、蔡同德堂现有业务资源互补,加快形成产业集群,增强公司可持续发展能力。   维持盈利预测,维持“增持”评级。 报表中剔除新南东项目影响后,公司盈利状况恢复稳定。预计百货联营及医药板块的稳定增长将驱动公司业绩稳定提升。我们预计 2018-2020年营收分别为 30.78/31.41/32.09 亿元,归母净利润分别为 2.73/2.78/2.83 亿元,同比增速-39.1%/1.9%/1.8%,对应 EPS 为 0.42/0.43/0.44 元,对应 PE 为 22/21/21 倍。 维持盈利预测,维持“增持” 评级。(申万宏源王立平 )

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